中东突袭致全球铝供应骤然收紧

3月30日早盘，A股铝业链集体井喷：利源股份、怡球资源、常铝股份、南山铝业直线封板，云铝股份、银邦股份、明泰铝业等涨幅均超7%，板块指数单日飙升逾9%。

导火索来自波斯湾。伊朗伊斯兰革命卫队29日公告称，已动用导弹与无人机对阿联酋环球铝业（EGA）及巴林铝业（Alba）两处工厂实施“精准打击”，理由是两厂为美国军工及航天供应链提供原料。

EGA与Alba是名副其实的区域“铝老大”。EGA产量占全球4%，海湾地区近半壁江山；Alba 2025年设计产能162.3万吨，全球占比2.19%。两者合计产能逾6%，若短期无法复工，相当于全球每冶炼16吨电解铝就有1吨面临断供风险。

需求端四箭齐发，铝市“供需错配”加剧

供给骤减之外，新兴用铝场景正快速放量。中信证券最新报告指出，储能和电网投资、空调“铝代铜”政策、新能源车轻量化四大主线，将在2026—2027年带来累计超220万吨的增量需求。

具体来看：全球储能电池用铝料年均增40万吨以上；国内空调行业推行“铝代铜”技术，年均贡献15万吨；电网改造提速，年均拉动40万吨；新能源车渗透率抬升，单车用铝量持续加码，年均再增40万吨。

机构展望：2026年铝价中枢看高23000元/吨

在“供应扰动+需求高增”双重逻辑下，电解铝行业正由过剩走向紧平衡。中信证券认为，若中东产能修复周期拉长，全球铝价有望持续走高，2026年均价或触及23000元/吨，板块盈利与估值同步扩张的行情值得期待。