盘面快讯：沪指失守3900点 交运设备成唯一亮点

A股周一全线收绿，上证指数下挫0.8%，报3891.86点；深成指跌1.81%，收于13478.06点；创业板指重挫2.7%，退守3184.95点。两市及北交所合计成交20061亿元，环比放大783亿元，恐慌盘有所涌出。

板块扫描：汽车服务逆势飘红 半导体赛道失血居前

申万一级行业中，仅汽车服务、航天装备收红；煤炭、风电、电池、光伏、化工、半导体等赛道集体深度调整。个股层面，涨停家数仍接近60只，交运设备概念表现最为抢眼，金鹰重工20CM封板，神州高铁、晋西车轴、钱江摩托、中铁工业同步涨停。

资金动向：消费电子获15亿抢筹 半导体板块遭112亿甩卖

Wind数据显示，消费电子、广告营销、贵金属呈净流入态势，其中消费电子单日吸金15.39亿元；净流出榜单前三被半导体、电池、通信设备占据，半导体板块单日流出高达112.8亿元。

宏观信号：3月官方制造业PMI重返荣枯线上方

国家统计局早间公布，3月制造业PMI录得50.4%，环比提升1.4个百分点，结束连续两月收缩。大型企业景气度继续扩张，中小型企业指标虽低于50，但环比改善显著，显示政策托底效果逐步显现。

地缘速览：霍尔木兹海峡现缓和迹象 两艘中国巨轮顺利通行

据多家外媒报道，美国总统特朗普暗示即便海峡未完全开放，也愿意结束对伊朗的军事行动。与此同时，滞留波斯湾月余的中国香港籍集装箱船“中海北冰洋”号与“中海印度洋”号已于北京时间31日上午平安通过霍尔木兹海峡，为全球供应链注入一剂“强心针”。

行业热点：内存条渠道价波动 存储芯片仍供不应求

上周“内存条价格闪崩”冲上热搜，部分渠道商DDR4、DDR5报价大幅下调。然而渠道情绪释放并未动摇原厂合约价，存储芯片整体仍处紧平衡状态，供需缺口短期难以弥合。

公司聚焦：飞天茅台告别1499元时代 出厂价再提百元

贵州茅台30日晚间公告，自2026年3月31日起，飞天53%vol 500ml出厂价由1169元上调至1269元，自营零售指导价由1499元调至1539元。时隔两年半再度提价，市场普遍解读为高端白酒需求韧性充足。

机构策略：中信证券看好存力升级 华泰证券提示黄金修复窗口

中信证券最新研报指出，AI智能体对长文本推理需求爆发，KV Cache显存与上下文长度呈线性关系，存力升级为Agent推理核心瓶颈，存储赛道成长逻辑坚实。

华泰证券则认为，近期金价急跌主因流动性挤兑，类比1973—1975年石油危机期间的“两跌两涨”，黄金中长期再配置逻辑未变，短期企稳后或迎修复行情。

中金公司建议，面对伊朗局势反复与二季度信用偏弱周期，宜以低波红利资产或适度降仓对冲波动，优先布局胜率与赔率兼具的品种。