地缘风暴眼：也门胡塞武装正式下场，红海航道再亮红灯

当2026年第一季进入倒计时，中东局势却像脱缰野马般奔向更不可测的深渊。以色列战机连续空袭伊朗本土，德黑兰则把报复火力洒向以色列及海湾邻国——阿联酋铝厂、巴林炼厂接连中弹，科威特国际机场跑道更被烈焰吞噬。就在多方屏息之际，也门胡塞武装发言人叶海亚周末掷出重磅宣言：巡航导弹+无人机已锁定以色列本土，未来数日“攻势不会停歇”。这是自去年10月以哈停火以来，胡塞首次对以发动直接打击，也意味着红海—曼德海峡这条全球能源咽喉再度被放上赌桌。

延布港成油价“定海神针”，沙特管道满负荷运转

为避免油轮遭遇“黑天鹅”，沙特已把东西向原油管道开至极限，将原本拟走红海航线的 barrels 全部导向红海西岸的延布港。行星实验室最新卫星图显示，延布储油罐区灯火通明，成为全球市场为数不多的心理缓冲垫。欧亚集团提醒，尽管胡塞与利雅得仍维持“停火默契”，一旦局势失控，沙特出口终端仍在对方导弹射程之内，布伦特原油自冲突爆发已飙高近50%，上方空间依旧“不可测”。

美股“节节败退”，复活节长假前投资者直面持股还是持币

地缘风险外溢，标普500指数连破6900、6700、6500、6400点四道整数关，市场恐慌指数抬升。下周欧美即将迎来复活节长假，若停火协议继续“难产”，华尔街交易员不得不权衡“持股过节”的性价比。

宏观数据“抢镜”：非农或再爆冷，鲍威尔哈佛讲台传递政策信号

当油价疯涨遇上劳动力市场降温，美联储的“双重使命”更显艰难。下周美国将密集出炉就业套餐：周二JOLTS职位空缺、周三ADP小非农、周五压轴非农。市场预期3月仅新增5.6万个岗位，失业率维持在4.4%。若数据再爆冷，市场押注的“加息预期”或迅速转为“降息博弈”。周一，美联储主席鲍威尔将亮相哈佛大学《经济学原理》课堂，任何关于“通胀黏性”与“就业韧性”的措辞，都可能被交易员用放大镜逐字拆解。

欧洲通胀初值+亚太PMI：能源飙涨如何传导至全球？

欧元区及主要成员国将在下周公布3月CPI初值，市场急于验证高油价是否已向下游消费品扩散。同一时间，中国官方制造业PMI、日本央行的政策委员意见摘要也将发布，为投资者评估“东亚复苏斜率”提供最新坐标。

个股与事件速览：特斯拉交付数据、耐克财报与“庆生”概念

距离新一轮美股财报季还有两周，下周仅耐克、味好美、霸王茶姬等少数公司放榜；AI回调“受害者”FactSet周二盘后披露业绩。周四起，特斯拉、 Rivian 等车企将公布一季度交付量，彭博汇编已将特斯拉全年交付预期从175万辆下调至168.9万辆。此外，星巴克迎55周年、苹果迎50周年，两家公司均筹划庆祝活动，或带来短线品牌效应。

下周全球财经日历（北京时间）

• 周一 3月30日：鲍威尔哈佛公开论坛、G7财长与央行行长会议、欧元区3月经济景气指数、日本央行3月政策会议纪要
• 周二 3月31日：中国3月官方制造业PMI、欧元区3月CPI初值、美国2月JOLTS职位空缺
• 周三 4月1日：美国3月ADP就业、2月零售销售、欧元区3月制造业PMI终值
• 周四 4月2日：美国2月贸易帐、欧洲央行经济公报
• 周五 4月3日：美国3月非农就业、欧美交易所因耶稣受难日休市