招股书亮点速览
3月31日，上交所披露已受理中科宇航技术股份有限公司的科创板上市申请。这家商业火箭企业计划发行新股募集41.8亿元，国泰海通担任独家保荐人。公司表示，募集资金将主要用于可重复使用大型运载火箭、液体发动机产业基地以及补充流动资金。
股权分散，杨毅强为最终掌舵人
中科宇航目前无单一持股超30%的股东，处于无控股股东状态。董事长兼总经理杨毅强通过鹏毅君联合计控制34.71%表决权，被认定为实际控制人。国科投资、中科力森等机构分列二、三大股东，分别持股20.58%、10.14%。
营收三年翻40倍，亏损仍待弥补
财务数据显示，2022—2024年公司营业收入由595万元增至2.44亿元，复合增速高达540%。不过同期净亏损累计超30亿元，截至2025年9月末未弥补亏损为24.97亿元。公司提示，短期内无法现金分红。
发射服务占绝对主导
2025年前三季度，发射服务收入占主营比例逾98%。2022—2024年公司火箭产销率100%，2025年1—9月因发射排期导致产销率降至50%。目前累计成功发射10次，将84颗卫星送入轨道，在民营火箭企业中载荷入轨量排名第一。
研发投入远超营收
近三年公司研发费用合计6.03亿元，占累计营业收入184%，2022年一度达到营收的30倍。研发人员占比41%，硕士及以上学历员工占比36%，已获得授权专利299项，其中发明专利136项。
力箭家族路线图：重型型号2028年首飞
按照规划，中科宇航将形成“固体+液体”“一次性+可回收”并行的产品矩阵：
- 力箭一号：2吨级固体火箭，已实现高频发射；
- 力箭二号：12吨级液体火箭，2025年3月30日完成首飞，验证CBC构型等关键技术；
- 力箭二号重型：22吨LEO运力，2028年首飞；
- 力箭三号：40吨级全回收重型火箭，2030年首飞；
- 力鸿系列：可重复使用的空天飞行器，计划2026年底至2027年初首秀。
公司借鉴汽车模块化理念，统一动力系统与航电平台，力箭二号年产能可达20发，目标把每公斤发射成本降至国际主流水平的一半。
结语
随着巨型星座、空间站货运及深空探测需求爆发，可回收火箭被视作降低太空物流成本的关键。中科宇航若能借助资本市场加速技术迭代，有望在民营发射赛道继续保持领先。